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最新消息| 帝爾激光主營單一風險大,高增長潛力在哪里? | 2024-03-11 |
| 文章来源：由「百度新聞」平台非商業用途取用"http://www.baidu.com/link?url=GFIgqyiZ8Cv6wZmuSzCZH3jxjTUtm914FXIVHO9fZ8F41VjsSf1z2yDqB1noQfDCd47kmA5DvjYQZ0S6b-vGtH7HSTjg_JaBjxvKuAwqN_W" 金融投資報記者 林珂n在去年4月更新招股說明書，再經過一年的等待武漢帝爾激光科技股份有限公司終于進入了排隊上會的程序。據招股說明書披露，公司主營業務為精密激光加工解決方案的設計及其配套設備的研發、生產和銷售。擬在深交所創業板公開發行不超過1653.6萬股，發行后總股本為6612.51萬股。n1n業績增長潛在風險大n帝爾激光主營產品為應用于光伏、消費電子等領域的精密激光加工設備，隨著我國拉動內需政策的制定與實施，以及國際市場環境的好轉，近幾年業績交出了不錯的成績單。n招股書顯示，2015年-2017年帝爾激光營業收入分別為3885.81萬元、7696.37萬元、1.65億元，同期凈利潤分別為884.76萬元、3020.35萬元、6712.72萬元。n不難看出，不論是營業收入，還是凈利潤均出現持續翻番的增長。但可以看到的是，帝爾激光業績出現持續翻番增長一大因素是因為上年同期基數較低。隨著基數的加大，公司業績還能否保持快速增長態勢還有待觀察。n主營業務收入構成情況n值得一提的是，帝爾激光業績增長的持續性也得到了市場的關注。可以看到，公司業務主要有三類，太陽能電池激光加工設備、消費電子類激光加工設備、維修、技術服務及其他。n但從2016年開始，消費電子類激光加工設備業務收入已經歸零，維修、技術服務及其他業務收入占比也在持續下滑。目前來看，公司產品線十分單一，幾乎完全依靠太陽能電池激光加工設備產品線。由于業務單一，所以業績波動的風險也在明顯加大。n公司在招股書中表示，晶科能源、天合光能、隆基股份、阿特斯、晶澳太陽能、東方日升等2017年全球光伏組件前10大生產企業目前均與公司開展合作。n有質疑就指出，由于產品單一及行業均被巨頭掌控，也進一步造成了公司客戶較為集中的問題。如果一旦客戶轉投其他企業，或者減少對公司的訂單，那將對公司業績是個巨大打擊。n2n毛利率異常高企n2018年以來擬上市公司過會率走低，從被否企業分析來看，發審委對擬上市公司毛利率等財務指標給予極高的關注，被否企業絕大多數存在毛利率等財務指標出現異常現象。n有質疑就指出，帝爾激光毛利率、凈資產收益率明顯高于行業可比上市公司平均水平，合理性存疑。n數據顯示，帝爾激光2015年-2017年公司綜合毛利率分別為57.26%、63.17%、65.63%，而公司列舉的四家可比上市公司中，光韻達綜合毛利率最高2015年-20 關鍵字標籤：腋下除毛 |
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